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日志

 
 

美债违约  

2013-10-09 19:22:31|  分类: 国计民生经济基础 |  标签: |举报 |字号 订阅

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    财政部副部长朱光耀7日说,中方要求美方在10月17日之前采取切实措施,及时解决国债上限争执,防止美国国债违约,确保中国对美投资安全。他强调,一旦发生债务违约,美方应首先确保国债利息的支付。
  朱光耀当天是在外交部举行的中外媒体吹风会上作出上述表态的。他同时表示,美国完全有能力用借新还旧的方式来解决美国国债本金兑付的问题,但是要处理好技术上、时间上的衔接,防止出现违约。
  朱光耀说,中美作为全球最大的两个经济体,经济紧密相连,密不可分。美国在中国有大量直接投资,中国更持有巨额的美国国债。这种密不可分的关系说明彼此之间都产生着重大影响。“因此我们自然关注美国财政僵局的发展状况,理所当然地提出美方要确保中国对美投资的安全性的合理要求。”
  他说,中美两国通过中美战略与经济对话框架保持着密切的政策沟通,美方及时向中方通报了相关情况,中方也严肃地提出了政策要求。“中方认为在美国国债上限问题上,美方应采取切实果断措施,防止国债违约。美方要考虑到世界影响,美国行政当局与国会的磋商应加速进行。美国应充分认识到这首先是美方的利益。”
  他同时提及2011年8月国际评级机构标准普尔公司因美国国债上限争执调低美国主权信用评级,希望美方充分了解历史教训。他说,作为全球第一大经济体和全球储备货币的主要发行国,美国维护美国国债的信誉,对美国经济乃至世界经济都有重要影响。
根据美国财政部的预测,为避免债务违约所采取的非常规措施只能维持到10月17日,届时财政部将仅有约300亿美元资金,难以维持联邦政府正常运营,因为联邦政府净支出高的时候每天会耗费多达600亿美元。
  日本警告美国:欠债不还后果很严重
  日本财务大臣麻生太郎上周五敦促华盛顿早日解决政治僵局,称债务违约将给全球经济带来严重后果。麻生太郎表示,美国政府关门已经给外汇市场造成冲击,这一结果可能还将恶化。他向记者表示,"我认为最终会导致投资者卖出美元并买进日元。"
  巴菲特:美债若违约如引爆“核弹” 后果不堪设想
  如今,美国民主、共和两党“战火”已经烧至美债,10月17日,美国将迎来提高债务上限的考验。如果全球最大债务国美国本月无法偿债,这将是其历史上首次违约,将波及数以十亿计的个人及企业,其危害不亚于扔下一颗经济“核弹”。
  “这(如果美债违约)就像一颗核弹爆炸一样,后果简直不堪设想。”上周在接受《财富》杂志采访时如是说。
  现金杯水车薪
  你可能依稀记得2011年那场“财政悬崖”闹剧,现在,这一幕重新上演了。昨日(10月7日),美国财政部长JacobLew表示,“国会需要在10月17日前提高美国的举债上限(目前是16.7万亿美元),否则美国手上的现金将少到危险水平,且可能违约。”
  美国政府到底有多么囊中羞涩?数据显示,有1200亿美元的短期债券将于10月17日到期,另外有930亿美元的国债将于24日到期,包括月底应偿还的1500亿美元,10月17日~11月7日美国合计有4170亿美元国债到期。相比之下,美国截至10月17日的现金水平仅300亿美元,实在是杯水车薪。
  因为有多达2.8万亿美元美债是回购和逆回购市场的担保物,一旦国债失去偿付能力,担保协议也将随之失效,进而成倍放大债权人和债务人的损失。
  有意思的是,投资者似乎并不太担心美债违约。截至上周五(10月4日)收盘,美国十年期国债收益率报于2.65%,10月以来仅上扬4个基点,远低于9月的高点2.99%。事实上这可以用“狼来了”来解释这一现象,2011年,在“财政悬崖”的危急关头,共和党和民主党在最后时刻达成一致,避免了违约。但即便如此,全球股票市值仍因此蒸发逾6万亿美元。
  殃及全球市场
  设想一下,如果美债真的违约了,将对全球市场造成怎样的冲击?
  首当其冲的将是企业和个人面临借贷成本大增,同时伴随美元大跌。回顾1979年,当时美债遭遇技术性违约,虽然美国财政部很快进行了支付,但仍令长期国债收益率暴涨50个基点,并在高位停留数月之久。相比之下,美国如果此次违约,将不算技术性违约,而是因谈判破裂的“主动违约”,其结果将更糟糕。
  更高的借贷成本,进而将损害房地产市场的复苏,这将最终推低楼市价格。更坏的情况是,部分银行不得不需要减记并补充资本金。
  受伤的一方还包括那些美国的大债主。彭博资料显示,截至2013年10月,中国是美国最大的债权国,持有1.3万亿美元美债;紧随其后的是日本,持有额超过1.1万亿美元。
  另一方面,美债违约将重挫全球股市,特别是新兴市场股市,而避险资产将重获宠爱。
  小概率事件?
  美债违约已然成为一个令全球市场谈之色变的话题,但在评级商穆迪看来,这仍然是小概率事件。
  “财政部不支付到期国债的可能性微乎其微,”穆迪首席执行官RaymondMcDaniel称,“希望举债上限能在17日前提高,但即便没有,我认为财政部仍将实现兑付承诺。”
  McDaniel认为现在市场之所以反应不大,是因为2011年的那场“财政悬崖”闹剧最终被解决了,大家都觉得这一幕似曾相识,也相信违约将被避免。

  目前,评级机构穆迪对美国债信评级为AAA,评级展望为“稳定”,好于标普的AA-评级,以及惠誉的负面展望。
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